交易性金融资产结构性存款影响分析

一、政策内容

近日，财政部、国资委、银保监会、证监会联合下发通知，要求企业严格执行企业会计准则、会计准则解释企业会计准则应用指引，以及财政部在编制年度报告时发布的会计处理规定。 有关规定。

明确企业持有的结构性存款应当遵循《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中金融资产合同的现金流量特征和管理金融资产的业务模式（财快[2017]7号）按照有关规定确定其分类，并进行相应的确认、计量和列报。

商业银行吸收的结构性存款，符合《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（银保监办发[2019]204号）定义的，分类为公允价值计量，其变动以计入当期损益的金融资产在资产负债表中“交易性金融资产”项目中列示，并在“交易性金融资产”项目中列示。

2.监管意图

改变结构性存款会计分类的目的是为了降低结构性存款规模，引导市场存款利率下行，降低银行吸收存款的成本，从而引导贷款利率下行，支持实体经济。经济。

(1) 窗口引导

公司结构性存款会计分类变更旨在继续压减结构性存款规模。 此前，监管部门曾对部分银行进行窗口指导比特币是否是交易性金融资产，要求2020年9月30日前将结构性存款规模降至年初规模，并逐步降至年初规模的三分之二年内的年。 截至2020年末，公司存款中结构性存款总规模3.68万亿元，占全部结构性存款的57%。

（二）存款管理

2月8日晚，央行发布2020年第四季度中国货币政策执行情况报告，央行发表专栏文章《加强存款管理维护存款市场竞争秩序》 .

央行指出，将结构性存款最低收益率纳入自律管理。 结构性存款收益一般包括保底收益和挂钩衍生品收益两部分，保底收益与一般存款利率相同。 但部分金融机构为吸引客户，对结构性存款设定了较高的最低收益率，这在一定程度上扰乱了存款市场的竞争秩序。 为引导结构性存款规范有序发展，2019年12月，中国人民银行组织利率自律机制，将结构性存款保证最低收益率纳入自律管理范围，督促银行合理确定利率水平。 与此同时，银保监会也采取措施，督促银行有序开展结构性存款业务。

2020年12月，结构性存款最低收益率为1.25%，较2019年12月下降1.18个百分点。同时，结构性存款整体预期收益率和赎回收益率也快速下滑。 2020年12月分别为3.09%和3.03%，较2019年12月下降0.5和0.54个百分点。2020年末结构性存款余额6.3万亿元，较高峰期减少4.4万亿元。 2020年4月10.7万亿元。

2021年一季度起，地方法人银行吸纳异地存款纳入宏观审慎评估（MPA），禁止其通过多种渠道开立异地存款，存量存量自然会减少到期结算。 没有实体营业网点，只有银行在网上开展业务。 但是，这类银行的业务发展范围不受空间的限制，基本上已经成为全国性的银行。 因此，存款利率的自律需要参考国有银行。

央行指出，异地存款是指地市法人银行通过在没有实体网点的地市开立的账户吸收的存款，包括通过第三方互联网平台吸收的存款，以及通过自身网银、手机银行吸收的存款。等渠道。 近两年，部分地方法人银行通过吸收外地存款实现快速扩张，偏离了服务本地的定位。 由于异地存款稳定性差，积累的流动性风险容易迅速扩散，不利于维护市场竞争秩序和金融体系稳定。

央行在专栏中表示，督促整治非标准存款创新产品。 为落实整改要求，部分银行于2020年12月发布公告，宣布自2021年1月1日起调整定期存款生息产品的计息规则，并明确提早支取按日计息。当前利率。 截至2020年末，提前支取定期存款和生息产品顺利实现结余清零目标，合计减少15.4万亿元。

3.业务影响分析

（一）一般企业影响不大

《关于严格执行企业会计准则切实加强企业2020年度报告工作的通知》（财会[2021]2号）明确，企业持有的结构性存款按照《企业会计准则第2号.22-金融工具》根据《金融资产及计量》中关于金融资产合同现金流量特征和管理金融资产业务模式的规定（财会[2017]7号），分类确定，并进行相应的确认、计量和列报。 财会[2021]2号之前，多数公司将结构性存款计入货币资金-其他货币资金核算，并在货币资金中披露。 相应的收益一般放在“投资收益”科目核算。

根据相关会计准则的规定，结构性存款应计入“交易性金融资产”科目。 本次《通知》并非新要求，而是再次强调要严格执行企业会计准则的相关要求。 部分公司结构性存款原本计入活期存款，但计入交易性金融资产影响不大。 结构性存款可作为质押贷款的存单，与会计科目变更关系不大。

（二）上市公司购买积极性降低

1、结构性存款最受上市公司青睐，单位结构性存款是压降的“大头”

一方面，银行机构结构性存款明显减少，另一方面，上市公司仍在积极申购。 2021年1月以来，上市公司密集发布公告称，利用闲置募集资金或闲置自有资金购买理财产品，其中结构性存款最受上市公司青睐。

Wind统计显示，截至1月底，373家上市公司购买了2021年结构性存款产品，总规模为890.12亿元，占2021年1月上市公司购买金融产品整体规模的74%。其中，隆基股份、明阳电路、江苏国泰等11家上市公司1月认购结构性存款均超过10亿元，总额超过260亿元。 上市公司利用闲置资金购买短期理财产品是一种正常行为，是企业现金管理的常规方式。 由于结构性存款兼顾安全和收益的特点，企业申购热情不减。

从收益来看，30天至180天期限的结构性存款产品，其预期收益率大多在3%至5%之间。 例如某大型国有银行发行的公司结构性存款产品，期限为84天，预期最高收益率为5.04%。

从构造沉积压降构造来看，与单体构造沉积相比，单元构造沉积是压降的“大头”。 据中国人民银行统计，截至2020年12月末，公司结构性存款余额从峰值的7.43万亿元下降至3.68万亿元，个人结构性存款余额从峰值4.71万亿元。 降至2.76万亿元。

2、政策变化恶化上市公司业绩，降低上市公司认购结构性存款的积极性

现在《通知》明确要求纳入“交易性金融资产”，意味着将企业存款数据“搬”至财务报告的其他项目，这将减少“货币现金”数据。 对于主打“货币现金”的上市公司而言，这样的会计分类变更意味着上市公司账面流动资金可能减少，资产负债表恶化，从而在一定程度上降低企业购买结构性存款的积极性。程度。 . 近两年，企业购买结构性存款的积极性逐渐增强。 资管新规出台后，净值型理财产品发行数量和占比持续提升，而结构性存款以“保本”、期限短、资金周转等特点成为企业认购的重点产品。高利率。

结构性存款纳入交易性金融资产，更能反映理财产品的经济本质，尤其是部分上市公司购买的结构性存款余额较大时，让财务报表使用者能够真正了解公司对理财产品的态度。懒惰。 用法。 同时，相应的结构性存款所产生的理财收益也可以从损益表中更直观地反映出来。 结构性存款会计分类变更前，计入结构性存款资产负债表的货币资金不会对企业利润表产生重大影响。 结构性存款作为交易性金融资产减记后，不再以本金计价，而是以公允价值计价。 虽然结构性存款多为保本结构，但由于嵌入期权合约，挂钩黄金、原油、外汇等波动较大的标的比特币是否是交易性金融资产，其公允价值变动产生的损益必然会影响企业利润，一定程度上减少上市保证金。 公司认购结构性存款的积极性。

4.银行影响分析

总体而言，交易性金融资产中结构性存款的备案将降低上市公司的买入积极性，商业银行结构性存款的减少将加速。 流动资金的上市公司将为货币理财产品寻找渠道，为商业银行的货币理财产品带来商机。